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Sobre la base de los estados Financieros auditados individuales al cierre de cada ejercicio
En el 2010 se obtuvo un EBITDA de US$ 265.7 millones y una utilidad neta de US$ 129.7 millones, +68% y +112% superiores respectivamente a los obtenidos en el ejercicio 2009. Estos resultados son producto de la continua optimización de costos, donde las operaciones de Cerro Lindo y El Porvenir figuran en el primer cuartil de competitividad, combinada con el buen nivel de precios de los metales observado durante el 2010. La siguiente Tabla muestra la evolución de los costos de las Unidades Mineras como porcentaje de las ventas:
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EVOLUCIÓN DE COSTOS - UNIDADES MINERAS |
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% Costo/Ventas |
EL PORVENIR |
CERRO LINDO |
ATACOCHA |
2008 |
45% |
32% |
68% |
2009 |
37% |
23% |
55% |
2010 |
30% |
19% |
42% |
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Cabe destacar que los principales indicadores de desempeño (KPI) como el EBITDA o los Ingresos por Ventas de US$ 382.4 millones constituyen máximos históricos de MILPO.
La siguiente Tabla resume los principales indicadores de rentabilidad y generación de caja, donde se observa una evolución muy favorable de todos estos indicadores, destacando el margen de 70% de EBITDA sobre Ventas obtenido en el 2010:
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INDICADORES DE RENTABILIDAD |
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En US$ 000 |
2008 |
2009 |
2010 |
INGRESOS POR VENTAS |
211,169 |
46,850 |
34,145 |
UTILIDAD OPERATIVA |
82,217 |
111203 |
217,626 |
UTILIDAD NETA |
30,808 |
61,200 |
129,651 |
EBITDA |
119,073 |
158,061 |
265,747 |
EBITDA/VENTAS |
56% |
61% |
70% |
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De igual forma, los indicadores de liquidez y solvencia muestran una tendencia positiva en todas sus líneas, como se observa en la siguiente Tabla:
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INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA |
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En US$ 000 |
2008 |
2009 |
2010 |
CAJA |
32,737 |
95,845 |
131,609 |
DEUDA |
135,051 |
128,358 |
78,646 |
PATRIMONIO |
325,838 |
430,566 |
546,012 |
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Al cierre del 2010, a nivel individual, se obtuvo un saldo de caja de US$ 131.6 millones, mientras que la deuda financiera fue de US$ 78.6 millones. En cuanto a la reestructuración de la deuda financiera, con fecha 12 de mayo de 2010, MILPO y el Banco de Crédito del Perú suscribieron un Contrato de Préstamo por US$ 100 millones a 4 años a tasa fija, en sustitución del préstamo sindicado a tasa variable otorgado por el Credit Suisse (USA) en octubre de 2008. Como resultado de este reperfilamiento y optimizaciones realizadas durante el 2010 respecto al nivel de deuda y a los gastos financieros, el ratio de Deuda / Patrimonio mejoró de 0.3x al cierre del 2009 a 0.14x al cierre del 2010.
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Sobre la base de los estados Financieros auditados consolidados al cierre de cada ejercicio
En el 2010 el GRUPO MILPO obtuvo un EBITDA de US$ 370.2 millones y una utilidad neta de US$ 141.9 millones, +78% y +208% superiores respectivamente a los obtenidos en el ejercicio 2009. En adición a los resultados arriba detallados de las unidades polimetálicas Cerro Lindo y El Porvenir, a nivel consolidado, se incluye el aporte de las Unidades Mineras Atacocha, Chapi e Iván que registraron un EBITDA de US$ 71.1 millones, US$ 25.2 millones y 7.4 millones respectivamente.
Cabe mencionar que en el 2010, el Directorio de MILPO acordó que sea ésta quien lance la oferta pública posterior de acciones de Compañía Minera Atacocha S.A.A., con motivo de la OPA lanzada por Votorantim Metais. Esta decisión se sustenta en el hecho que Atacocha representa un activo estratégico para MILPO, dado el potencial geológico y operativo identificado. Los beneficios de las sinergias que se generan entre las unidades mineras de El Porvenir y Atacocha se han venido materializando en los resultados del GRUPO desde la adquisición del control de esta última y se espera que se continúe maximizando dicho potencial.
La siguiente Tabla muestra la evolución favorable de los principales indicadores de rentabilidad a nivel consolidado:
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INDICADORES DE RENTABILIDAD |
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En US$ 000 |
2008 |
2009 |
2010 |
INGRESOS POR VENTAS |
308,384 |
401,262 |
586,351 |
UTILIDAD OPERATIVA |
43,850 |
117,451 |
249,734 |
UTILIDAD NETA |
14,685 |
46,022 |
141,912 |
EBITDA |
117,002 |
207,634 |
370,193 |
EBITDA/VENTAS |
38% |
52% |
63% |
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De igual forma, los indicadores de liquidez y solvencia muestran una evolución favorable como se aprecia en la siguiente Tabla:
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INDICADORES DE SOLVENCIA |
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En US$ 000 |
2008 |
2009 |
2010 |
Caja |
51,927 |
113,512 |
170,156 |
Deuda |
382,853 |
197,867 |
132,392 |
Patrimonio |
439,887 |
491,423 |
612,907 |
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El GRUPO MILPO al cierre del 2010 mostró un nivel de caja de US$ 170.2 millones, superior en US$ 37.8 millones a la deuda financiera consolidada de US$ 132.4 millones. Asimismo, el ratio de Deuda / Patrimonio consolidado mejoró de 0.40X al 2009 a 0.22X al cierre del 2010.
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